IGBT直接串联两电平电压源换流器（2Level-VSC）和模块化多电平换流器（MMC）是目前比较主流的两种柔性直流输电换流器结构，其外特性相似，但损耗特性不同，从而影响两种换流器的经济性和适用场合。基于器件厂商提供的器件特性参数，提出了适用于两种换流器的损耗计算模型。在分析典型调制方式下两种换流器中各器件的工作状态的基础上，详细分析了两者的损耗计算方法，最后通过算例对2Level-VSC和MMC的损耗特性进行了定量的对比分析，结果表明相同工况下两种换流器的损耗特性不同，且各工况下MMC的损耗率低于两电平换流器。