变压器是电力系统中的枢纽关节，是电力系统的重要组成部分。在查阅大量参考文献的基础上，分析了变压器保护的现状，并在基于变压器模型的变压器保护原理基础上，提出一种基于变压器磁链平衡方程的变压器保护原理,并分析了其理论可靠性。该原理采用带有遗忘因子的最小二乘法实现变压器绕组参数估计，提高了参数估计收敛的快速性。另外，该原理应用基于投影变换理论的微分算子变换方法克服差分变换引起的误差。通过初步的理论分析，该保护方案通过准确、快速的实现变压器绕组参数的辨识估计，以及基于投影变换理论的微分算子变换，能够准确地确定保护的动作整定值Kzd。